原标題：【G經(jīng)濟觀察】LPR來(lái)了，房貸會(huì)降嗎?

　　日前，中國人民銀行一則關于貸款定價基準轉換的公告引發(fā)各界廣泛關注，其中對房貸的關注尤甚。

　　根據公告，自3月1日起，金融機構應與存量浮動(dòng)利率貸款客戶就定價基準轉換條款進(jìn)行協商，将原合同約定的利率定價方式轉換爲以LPR(貸款市場(chǎng)報價利率)爲定價基準加點形成，或轉換爲固定利率。此次調整，涉及對象爲2020年1月1日前金融機構已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準利率定價的浮動(dòng)利率貸款(不包括公積金個(gè)人住房貸款)。

　　據數據顯示，2018年末，我國住戶部門(mén)貸款餘額47.9萬(wàn)億元，住戶部門(mén)貸款餘額占存款類(lèi)金融機構全部貸款餘額的比例爲35.1%;其中，個(gè)人住房貸款餘額爲25.8萬(wàn)億元，占住戶部門(mén)債務(wù)餘額的比例爲53.9%。作爲存量貸款的重要組成部分，房貸會(huì)因LPR產(chǎn)生怎樣的變化自然成爲人們最關心的問(wèn)題。

　　從中國人民銀行有關負責人的答記者問(wèn)來(lái)看，存量個(gè)人住房貸款也确實(shí)是着墨最多、解釋最詳細的部分。但從LPR的“前世今生”來(lái)看，房貸并非政策的第一着眼點。

　　LPR從誕生之日起，它就肩負着進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善金融市場(chǎng)基準利率體系，指導信貸市場(chǎng)產(chǎn)品定價的重任。

　　2013年10月25日，LPR集中報價和發(fā)布機制正式運行。它被設計爲商業(yè)銀行對其最優質(zhì)客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。最初各界對新的定價機制寄予厚望，然而在随後的運行過(guò)程中，LPR多參照貸款基準利率來(lái)設定，走勢與貸款基準利率相差不大，對銀行貸款利率的定價影響也十分有限。

　　近年來(lái)，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本舉措不斷，如何提高利率傳導效率成爲金融政策面臨的一大難題。在此背景下，使命未盡的LPR再次進(jìn)入政策視野。

　　2019年8月，中國人民銀行決定改革完善LPR形成機制，同時(shí)明确在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場(chǎng)報價利率定價，并在浮動(dòng)利率貸款合同中采用貸款市場(chǎng)報價利率作爲定價基準。

　　“經(jīng)過(guò)多年來(lái)利率市場(chǎng)化改革持續推進(jìn)，我國的貸款利率上、下限已經(jīng)放開(kāi)，但仍保留存貸款基準利率，存在貸款基準利率和市場(chǎng)利率并存的‘利率雙軌’問(wèn)題。”中國人民銀行有關負責人表示，完善LPR形成機制，提高LPR的市場(chǎng)化程度，發(fā)揮好LPR對貸款利率的引導作用，有利于促進(jìn)貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。

　　據悉，截至去年12月，接近90%的新發(fā)放貸款已經(jīng)參考LPR定價。此次存量信貸轉向LPR爲基準，規模達百萬(wàn)億級别，被業(yè)内認爲是“一小步之後必然邁出的一大步”。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，個(gè)人住房貸款也會(huì)因此產(chǎn)生一定的變化。尤其是在全球市場(chǎng)利率下行的大環(huán)境下，市場(chǎng)對LPR走低普遍抱有預期，房貸會(huì)否因此受益成爲樓市關注的焦點。

　　過(guò)去1年，LPR下行趨勢明顯。但記者梳理發(fā)現，1年期LPR下調3次，累計下行16個(gè)基點;5年期以上的LPR利率隻調整了一次，下降了5個(gè)基點。不少分析認爲，雖然“換錨”之後，房貸與LPR挂鈎，但總體上影響有限，不宜從房貸角度對LPR進(jìn)行過(guò)度解讀。

　　從有關部門(mén)的表态來(lái)看，“穩”仍然是樓市的第一關鍵詞，LPR的到來(lái)并不會(huì)讓個(gè)人住房貸款出現大的波動(dòng)。此前，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，中國人民銀行有關負責人就明确表示：“房貸利率由參考基準利率變爲參考LPR，參考的基準變了，但利率水平不能下降。”

　　(責編：孫紅麗、畢磊)